【2020/4/15】IMFは世界のGDPが3%下がると予測したが、不確定のため様子見がよい

経済投資YouTuber高橋ダンさんから学ぶ投資の勉強ノート

2020年1月以来、コロナウイルス感染症の拡大をきっかけに、株式市場の暴落やその後の乱高下で市場が騒がれています。

そのような状況のなかで、高橋ダンさんのYoutubeチャンネルでは、市場予測の的中の精度が高いだけでなく、鋭い観点や幅広い知識をもとに本質的な経済予測や投資手法が学べると思い、今回勉強ノートを作成することにしました。

とくに、高橋ダンさんがウォール街で実際に経験したリーマン・ショックからの学びや、暴落に対する向き合い方は、必見です。

「投資の勉強ノート」をきっかけに、高橋ダンさんのファンが増え、また投資や金融に興味を持つ人が増えればと思います！

高橋ダンさんの詳しいプロフィールはこちらです。

IMFが発表･世界暴落⁉ IMF Predicts Economy Crash⁉ Dan Takahashi　ダン高橋

IMFは世界のGDPが3%下がると予測したが、不確定のため様子見がよい

IMF（国際通貨基金）が2020年のGDP成長率が過去最大規模の下落をすると発表した

• IMF（国際通貨基金）今年のGDPの成長率は、リーマン・ショックを超える過去最大規模の下落になると予想した
• 実際には４パターンのシナリオを発表したが、４つもあることは上下幅が大きすぎて違和感がある
• 多くのメディアは恐怖心を煽るために、最も悪いシナリオを採用して発信している

IMFの予測を国ごとに分けてみると、先進国が下落する一方で、新興国は上昇すると予測されている

• 世界は3%、日本は5.2%、アメリカは5.9%、ヨーロッパは7.5%で下落すると予想されている
• しかし、2021年には回復する見込みとなっている

• IMFの国ごとの分析では、中国とインドとは上昇すると予測されている

• 世界経済は-3%といわれているが、先進国は-7%、新興国は-1%の予測
• 先進国では新型コロナウイルス感染症が流行しているが、現状では新興国はそこまで大きな打撃を受けていないといえる
• たしかに、新型コロナウイルス感染症は、アフリカや中東などではそこまで大きくは流行っていない

過去の景気後退と比べると何が完璧に違う

• 2009年のリーマン・ショックのときには、世界的には0.1%の下落だったが、先進国で-3%、新興国で3%だった
• 理由としては、リーマン・ショックはアメリカでおこったことと、新興国は金融がそこまで発達していなかったため、あまり大きな影響を受けなかった
• 今回は先進国が-6%、新興国は-1%となっているため、かなり大きい
• 理由としては、金融がつながっていることと、新型コロナウイルス感染症が中国で発生したことから、影響を受けた

• 1932年の最大の暴落では、GDPは世界的に10%の下落、先進国の下落は16%だった
• 今回の新型コロナウイルス感染症は、大恐慌の1/3程度のレベル

歴史的に、GDPと株式市場には相関がないため、GDPが下がっても株式市場が同規模で下がるとは限らない

• リーマン・ショックでは世界の経済成長が-0.1%の下落をしてにもかかわらず、株価はアメリカでも日本でも１年半で約50%も下がった
• 長期的には、GDPが株価へ及ぼす影響はわからない。経済は市場に直接の影響を与えるものではないため
• 市場は需要と供給で価格を決めている。とくに中央銀行などの大きなプレイヤーの影響が大きい
• 今回、中央銀行が株価を買い支える場合には供給は下がらない。一方で会社が現金の確保に走ると、株式も債券も供給は下がる

IMFの予測は不確定な要素が多いため、しばらくは様子を見るのがよい

• IMFのデータは2020年1月～3月のもので短期間、４パターンも出ているので予測が当たるかは不明
• 今後の新型コロナウイルス感染症の影響次第で、大きく可能性がある
• しばらくは様子見をするのがよい

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