目次
コロナショックの影響を業種別のTOPIXでトップダウン・アプローチ分析
日本国内でのコロナショックの影響を分析
- 使用ソフトは、tradingview
- 使用する指数は、価格で計算している日経平均株価ではなく、時価総額で計算しているTOPIX
- 新型コロナウイルス感染症が株価に影響を与えがはじめる前の2020年1月下旬からみる
- 2020年2月上旬をピークに、3月中旬まで1,350→950へと約30%ほど下落
- その後3月下旬は1,120まで、下落の10%～15%ほどまで回復、その後浅めの２番底を迎え、現在は1,120レベルまで回復
- 「落ちているナイフはつかむな」という投資の格言があるが、下落して何回か上下しているため、そろそろ拾ってもいいところかもしれない
- TOPIXを業種別に分けたETFに、TOPIX-17というものがある
- 食品(TOPIX－17)ETF（1617）
- エネルギー資源(TOPIX－17)ETF（1618）
- 建設・資材(TOPIX－17)ETF（1619）
- 素材・化学(TOPIX－17)ETF（1620）
- 医薬品(TOPIX－17)ETF（1621）
- 自動車・輸送機(TOPIX－17)ETF（1622）
- 鉄鋼・非鉄(TOPIX－17)ETF（1623）
- 機械(TOPIX－17)ETF（1624）
- 電機・精密(TOPIX－17)ETF（1625）
- 情報通信・サービスその他(TOPIX－17)ETF（1626）
- 電力・ガス(TOPIX－17)ETF（1627）
- 運輸・物流(TOPIX－17)ETF（1628）
- 商社・卸売(TOPIX－17)ETF（1629）
- 小売(TOPIX－17)ETF（1630）
- 銀行(TOPIX－17)ETF（1631）
- 金融（除く銀行）(TOPIX－17)ETF（1632）
- 不動産(TOPIX－17)ETF（1633）
- TOPIXのなかで、どの業種がコロナショックの影響を受けたのかを調べるために、2020年2月12日から最安値の2020年3月16日までの下落時の順位をみる
- また、2020年3月16日から5月15日までの上昇の順位をみる
- 最後に、全体の上下をみる
| 上昇 順位 | 2/12-3/16下落時 | 3/16-4/17上昇時 | 4/17-5/15レンジ時 |
|---|---|---|---|
| 1 | 電力・ガス (TOPIX－17)ETF（1627） | 電力・ガス (TOPIX－17)ETF（1627） | 機械 (TOPIX－17)ETF（1624） |
| 2 | 食品 (TOPIX－17)ETF（1617） | 医薬品 (TOPIX－17)ETF（1621） | 鉄鋼・非鉄 (TOPIX－17)ETF（1623） |
| 3 | 小売 (TOPIX－17)ETF（1630） | 素材・化学 (TOPIX－17)ETF（1620） | 医薬品 (TOPIX－17)ETF（1621） |
| … | … | … | … |
| 15 | エネルギー資源 (TOPIX－17)ETF（1618） | 鉄鋼・非鉄 (TOPIX－17)ETF（1623） | 素材・化学 (TOPIX－17)ETF（1620） |
| 16 | 鉄鋼・非鉄 (TOPIX－17)ETF（1623） | エネルギー資源 (TOPIX－17)ETF（1618） | 金融（除く銀行） (TOPIX－17)ETF（1632） |
| 17 | 不動産 (TOPIX－17)ETF（1633） | 建設・資材 (TOPIX－17)ETF（1619） | 電力・ガス (TOPIX－17)ETF（1627） |
- コロナショックでの下落時は、生活必需である①電気・ガス、②食品、③小売は、比較的下落が少なかった
- 上昇時は、①電気・ガスは引き続き上昇、②医薬品が、新型コロナウイルス感染症への治療の期待から上昇
- 状況が落ち着いてきたレンジ時は、①機械や②鉄鋼・非鉄などが回復
| 上昇 順位 | 2/16-5/15全体 |
|---|---|
| 1 | 電力・ガス (TOPIX－17)ETF（1627） |
| 2 | 医薬品 (TOPIX－17)ETF（1621） |
| 3 | 情報通信・サービスその他 (TOPIX－17)ETF（1626） |
| … | … |
| 15 | 金融（除く銀行） (TOPIX－17)ETF（1632） |
| 16 | 鉄鋼・非鉄 (TOPIX－17)ETF（1623） |
| 17 | 不動産 (TOPIX－17)ETF（1633） |
- 2/16-5/15の期間全体でみると、①不動産、②鉄鋼・非鉄、③金融（除く銀行）がまだ回復していない
- ②鉄鋼・非鉄はすでに4/17-5/15で回復基調にあるが、①不動産は特にまだ回復の目処が立っていない
TOPIX-17で割安である不動産株、金融（除く銀行）株の構成要素の分析
不動産(TOPIX－17)ETF（1633）の構成銘柄
| 銘柄 コード | 銘柄 | 業種 | 純資産比 |
|---|---|---|---|
| 8802 | 三菱地所 | 不動産業 | 24.5% |
| 8801 | 三井不動産 | 不動産業 | 22.0% |
| 8830 | 住友不動産 | 不動産業 | 14.3% |
| 3003 | ヒューリック | 不動産業 | 4.7% |
| 3289 | 東急不動産ホールディングス | 不動産業 | 3.4% |
| 9706 | 日本空港ビルデング | 不動産業 | 3.3% |
| 8804 | 東京建物 | 不動産業 | 3.1% |
| 3291 | 飯田グループホールディングス | 不動産業 | 2.7% |
| 3231 | 野村不動産ホールディングス | 不動産業 | 2.6% |
| 4666 | パーク24 | 不動産業 | 2.4% |
| 合計 | 83.1% |
金融（除く銀行）(TOPIX－17)ETF（1632）の構成銘柄
| 銘柄 コード | 銘柄 | 業種 | 純資産比 |
|---|---|---|---|
| 8766 | 東京海上ホールディングス | 保険業 | 20.3% |
| 8591 | オリックス | その他金融業 | 10.7% |
| 8750 | 第一生命ホールディングス | 保険業 | 9.7% |
| 8604 | 野村ホールディングス | 証券、商品先物取引業 | 9.3% |
| 8725 | MS&ADインシュアランスグループホールディングス | 保険業 | 8.8% |
| 8630 | SOMPOホールディングス | 保険業 | 7.6% |
| 8697 | 日本取引所グループ | その他金融業 | 5.2% |
| 8601 | 大和証券グループ本社 | 証券、商品先物取引業 | 4.2% |
| 8795 | T&Dホールディングス | 保険業 | 3.9% |
| 8473 | SBIホールディングス | 証券、商品先物取引業 | 2.5% |
| 合計 | 82.1% |
- TOPIX-17の業種別ETFをそのまま買うのが分散投資ができておすすめだが、取引量により金額が割高になる場合や、ETFの方が手数料がかかる場合、株主優待がもらえない場合などがあるため、個別銘柄で購入してもよい
- 個別銘柄を購入する場合には、購入構成比率の上位の銘柄から順番にみていき、業種別ETFからの乖離が低いものから重点的にIRをみていき、割安の銘柄を複数選ぶのがおすすめ
- なお、現在のようにトレンドのわからない相場の場合には、全体が上がる場合や（たとえば特効薬がみつかるなど）、全体が下る場合（たとえば第二波がくる、ロックダウンの延長がある、日本のGDPの発表で景気後退を不安視され暴落があるなど）にそなえてヘッジしておくことが重要
- 今回は、すでにコロナショックの前のレベル近くまで回復している、①電力・ガス、②医薬品などの業種を対象に、上昇の上位にある銘柄を選び、買いと同程度の金額で売りの注文を出しておくという方法がある
